株主総会に行ってきた(リンクアンドモチベーション)

こんにちは

先日、(2170)リンクアンドモチベーションの株主総会に行ってきました。

この銘柄は、6年くらい前に立会外分売で購入しましたが、株価は当時から20倍以上になっており、私にとって初めて(というか唯一)のテンバガー銘柄です。

さて、私の数少ない自慢話(?)はこれくらいにして、主題の株主総会の話に移ります。

場所は、東京証券会館で開催されました。
東京証券取引所の近くにある建物でした。

時間は、10時半~12時半くらいまででした。

参加者は、受付票をもらうのですが、受付票に番号が書いてあり(番号は受付順に振られていると思われる)、番号から推測して総参加者は、おそらく200人くらいだったと思われます。

入り口で、お土産をもらいました。
クオカード(500円分)と書籍でした。

Link Quo

クオカードは、ほぼ現金と同等で助かります。(交通費の足しになりました。)

Link Book

なぜ、この本が配られたかは教えてもらえませんでしたが、中で、リンクアンドモチベーションの会長が取り上げられているので、配られたようです。(まだ、本は読めていませんが。)



総会の流れとしては、議案の決議→事業概況のVTR→業績予想と重点戦略の説明→質疑・応答といった感じでした。

この会社の事業は、大きく分けて、組織開発Div(企業向けコンサルティングなど)、個人開発Div(キャリアスクール、学習塾など)、マッチングDiv(人材紹介・派遣事業など)、ベンチャーインキュベーションの4つがあるようです。

このうち、組織開発Divの利益が最も大きく、今後も大きく伸びる予想となっていました。
(個人開発Div、マッチングDivは少し成長する見込み、ベンチャーインキュベーションについての利益は資料からはわかりませんでした。)

私が印象に残ったトピックは、以下の2つです。

①モチベーションクラウド

従業員の企業へのエンゲージメントを高めるための企業向けサービスで、予想以上のスピードで企業に導入されているそうです。

具体的には、従業員へのアンケートなどから、企業の状況を診断し、リンクアンドモチベーションに蓄積されているデータをもとにアクションプランを作成し、それを実行して、エンゲージメントを高めていくというサービスのようです。

月額課金制で、これまでのコンサルティングとは違って、安定的な収益を見込めるというメリットもあるようです。


②ベンチャー・インキュベーション

モチベーションカンパニー創りに共感してもらえることと上場を目指していることの2点を基準に支援する企業を選定しているとのことで、資金だけでなく、組織人事領域のサポートも行っているようです。
(組織人事領域のサポートについては、もともと企業のコンサルティングを事業としているだけあって、うまく強みを生かしていると思います。)

実際に、アカツキ、イノベーションといった企業が上場を果たしており、ラクスル、ビズリーチといった多くの有名な企業にも出資しており、有望そうに見えました。

支援を依頼してくる企業が多く、支援する企業を選べる状況で、ある程度上場に近い企業を選んでいるそうです。


全体の印象としては、司会を務めた小笹会長が自然な感じで話されていて、総会自体も形式ばった感じが少なくておもしろかったです。
参加人数も少なく、役員からこちらの顔を認識できるくらいで、距離感が近く、これまで参加した総会の中では、最も参加者意識を持てました。

残念だったのは、1人の株主の方が自身の話を延々とされたことくらい(少しくらい話されるのはおもしろいとは思うのですが)です。
この会社の総会だけでなく、総会全体である問題なのですが、株主の方が話しているのをやめろというのも難しく、運営するほうも大変ではありますね。


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立会外分売銘柄の分析~インフォテリア~(2018/4/4分売実施)

(2018/4/3分析)

こんばんは

今日は、(3853)インフォテリアの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】ソフトサービス会社。データ連携用「アステリア」、データ管理用「ハンドブック」はシェア首位
現在株価
(円)
1,221
分売価格
(円)
1,197
ディスカウント率
(%)
1.96
分売数量
(株)
250,000
最低申込数量
(株)
100
申込上限数量
(株)
8,000
分売実施日2018/4/4

【評価】★★★ (★5つが満点:分売日当日の評価です。)

利回り0.50%、予想PER88.13倍、実績PER125.07倍、PBR3.58倍と割安感はありません。
分売数量は、普通です。

普段の出来高が多いことと貸借銘柄であること、利益が伸びていることが好材料です。

株価が高値圏にあることとディスカウント率が低いことが懸念材料です。

普段の出来高が多いことと貸借銘柄であることが大きく、分売量が負担にならなさそうなので、利益が出る可能性が高いと予想します。

PER90倍近くとかなり割高感があることは気にはなりますが、分売当日であれば、特に問題はないと思います。

ただし、地合には注意が必要で、ディカウント率が低いこともあり、今晩のシカゴ日経平均先物が振るわなければ、無理して申し込む必要はないと思います。


(2018/4/4追記)

【結果】★★★
分売価格
(円)
1,197
始値
(円)
1,229
高値
(円)
1,247
安値
(円)
1,197
終値
(円)
1,208

前日終値を上回って始まり、最初のうちは高値圏で推移しましたが、しばらくして株価が下がりました。それでも、最後まで分売価格を少し上回った水準で推移しました。

思っていたより値幅はありましたが、ほぼ予想通りの結果でした。

需給面では非常に良い分売で、地合いもまずまずだったのですが、ディスカウント率が低いのが痛く、それほど利益にならなかったという印象です。
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