立会外分売銘柄の分析～イー・ギャランティ～（2018/9/25分売実施）

(2018/9/24分析）

こんにちは

今日は、(8771)イー・ギャランティの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】企業の売掛債権保証で成長。リスクは再保証先に委託。地銀との業務提携積極化。伊藤忠系

現在株価 (円）	1,188
分売価格 (円）	1,164
ディスカウント率 (％)	2.02
分売数量 （株）	100,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	100
分売実施日	2018/9/25

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り0.96％、予想PER30.28倍、実績PER33.41倍、PBR5.98倍と割安感はありません。
分売数量は、少ないです。
株主優待として、クオカードがあり、100株保有の場合は、配当と合わせて利回りが2.22％になります。

普段の出来高と比較すると分売数量が非常に少ないこと、業績が良いことが好材料です。

ディスカウント率が低いこと、株価がやや高値圏にあることが懸念材料です。

普段の出来高がかなり多く、分売数量があまり負担にならなさそうなので、利益が出る可能性が高いと予想します。

ディスカウント率が低いので、あまり大きな利益にはならないと思いますが、同じような条件の前回の分売はかなりの利益が出ています・・・

今回は、どうなるでしょうか？？

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(2018/9/26追記）

【結果】★★★★★

分売価格 (円）	1,164
始値 (円）	1,199
高値 (円）	1,256
安値 (円）	1,191
終値 (円）	1,243

前日終値を上回って始まり、そこからさらに上昇しました。
後場に入っても安定して推移し、結局、前日終値から5%近く上げて引けました。

前日終値を回復するくらい（始値程度）と思っていたので、予想よりだいぶ強かったです。

分売数量が少なく、良い分売とは言え、ここまで強いのは想定しずらいのですが、この銘柄の前回の分売も同じような感じだったので、私の感覚がおかしいのかもしれません。

立会外分売銘柄の分析～ショーエイ～(2018/9/20分売実施）

(2018/9/19分析）

こんばんは

今日は、(9385)ショーエイの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】プラスチックフィルム包装資材の専門メーカー。包装、ＤＭ（ダイレクトメール）封入、配送も

現在株価 (円）	687
分売価格 (円）	669
ディスカウント率 (％)	2.62
分売数量 （株）	300,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	100
分売実施日	2018/9/20

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り1.49％、予想PER10.71倍、実績PER12.11倍、PBR1.80倍とPER面で少し割安感があります。
分売数量は、普通～やや多いです。
株主優待として、クオカードがあり、100株保有の場合は、配当と合わせて利回りが2.98％になります。

東証一部鞍替えを目指した分売であること、貸借銘柄であること、やや割安感があることが好材料です。

分売数量がやや多いことが懸念材料です。

好材料のほうが多いので、利益が出る可能性が少し高いと予想します。

普段の出来高を考えると、分売数量がやや多いのが気にはなりますが、1単元の価格が低く、また、貸借銘柄なのでなんとかなるように思います。

また、魅力的な株主優待もあり、権利日が近いので下支えになりそうですが、昨日、今日と市場が大幅に上昇したので、反動で大きく下落することには注意が必要です。

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(2018/9/20追記）

【結果】★★★★

分売価格 (円）	687
始値 (円）	694
高値 (円）	712
安値 (円）	693
終値 (円）	693

前日終値を少し上回って始まり、少し株価が上昇する場面もありましたが、だいたい前日終値より少し上の水準で推移しました。

前日終値を回復できるかできないかレベルだと思っていたので、予想より少し強かったです。
分売数量がやや多いように思ったのですが、それよりも好材料が多いほうが上回った感じです。

立会外分売銘柄の分析～大和コンピューター～(2018/9/19分売実施）

(2018/9/18分析）

こんばんは

今日は、(3816)大和コンピューターの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】基幹系業務ソフトの２次請け開発会社。大塚商会とＳＣＳＫ（旧住商情報システム）が有力顧客

現在株価 (円）	1,036
分売価格 (円）	1,011
ディスカウント率 (％)	2.41
分売数量 （株）	40,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	1,000
分売実施日	2018/9/19

【評価】★★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り1.77％、予想PER12.88倍、実績PER12.94倍、PBR0.87倍とPBR面で割安感があります。
分売数量は、少ないです。

分売数量が少なく、また、割安感があって安心して買いやすいことから利益が出る可能性が高いと予想します。

業績があまり伸びていないことやディスカウント率がいまいちなど良くない点もありますが、なんと言っても分売数量が非常に少ないことが大きいと思います。

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(2018/9/19追記）

【結果】★★★★★

分売価格 (円）	1,011
始値 (円）	1,051
高値 (円）	1,075
安値 (円）	1,050
終値 (円）	1,060

前日終値を上回って始まり、そこからさらに上昇しました。後場になると少し勢いが衰えましたが、それでも前日終値+2%を超える株価で引けました。

思ったより少し強かったです。
分売数量が少ないという恵まれた条件に加えて、今日は地合が非常に良かったことが大きかったと思います。

立会外分売銘柄の分析～グリムス～（2018/9/10分売実施)

(2018/9/9分析）

こんにちは

今日は、(3150)グリムスの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】中小製造業等へ電力料金削減を提案、電子式開閉器を販売。太陽光発電設備、ＬＥＤ照明も販売

現在株価 (円）	1,801
分売価格 (円）	1,746
ディスカウント率 (％)	3.05
分売数量 （株）	245,600
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	100
分売実施日	2018/9/10

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り0.71％、予想PER23.85倍、実績PER28.84倍、PBR5.60倍と割安感はありません。
分売数量は、普通です。


業績好調で、東証一部鞍替えを目的にした分売であることが好材料です。

最近は地合いが悪いこと、株価が高値圏にあることが懸念点です。

東証一部鞍替えを目的としていること、業績が伸びていることが大きいと考えて、少し利益の出る可能性が高いと予想します。

直近のファイズの立会外分売と似た印象です。
こちらのほうが業績の伸びが良く、株価に割高感が少ない、ディスカウント率が高い、逆に分売数量は多いなど一長一短で、少しの違いはありますが、地合が通常であれば、ファイズのときよりやや有望な感じがします。

ただし、最近は地合が悪いのが気になるので、無理せずに見送るという考え方もありそうです。

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(2018/9/11追記）

【結果】★★★

分売価格 (円）	1,746
始値 (円）	1,786
高値 (円）	1,787
安値 (円）	1,743
終値 (円）	1,763

前日終値を少し下回って始まりましたが、しばらくすると株価が下がりました。前場では一時、分売価格を下回る場面もありましたが、後場に入ると持ち直し、分売価格を少し上回る水準で推移しました。

予想より少し弱かったです。
地合が通常であれば、ファイズより有望と考えていたのですが、そうではなく、思ったほど伸びませんでした。

分売数量が少し多かったのが負担になったのかもしれません。

立会外分売銘柄の分析～ファイズ～（2018/9/3分売実施）

(2018/9/2分析）

こんにちは

今日は、(9325)ファイズの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】ネット通販などの物流拠点業務を受け入れから検品・梱包・配送まで請負、内製化率大。宅配も

現在株価 (円）	2,415
分売価格 (円）	2,354
ディスカウント率 (％)	2.52
分売数量 （株）	160,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	100
分売実施日	2018/9/3

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

無配当、予想PER41.04倍、実績PER42.00倍、PBR10.88倍と割安感はありません。
分売数量は、普通です。

また、今期に限り、設立5周年記念株主優待（米4合）があります。

業績好調で、東証一部鞍替えを目的にした分売であることが好材料です。

株価に割高感があることが懸念点です。

東証一部鞍替えを目的としていること、また普段の出来高もそこそこあることからなんとか分売数量をこなせると考えて、少し利益の出る可能性が高いと予想します。

---

(2018/9/3追記）

【結果】★★★

分売価格 (円）	2,415
始値 (円）	2,400
高値 (円）	2,480
安値 (円）	2,376
終値 (円）	2,380

前日終値より少し低い株価で始まり、しばらくすると急騰しましたが、長くは続かず、その後は、前日より少し低い株価で推移しました。
いつ売っても利益が出て、また、１単元のみの応募しかできないことから、当たりやすい面もあったと思うので、まずまず良い分売だったと思います。

残念ながら、私は参加していませんが、良い予想ができて良かったです。

立会外分売銘柄の分析～オリバー～（2018/6/11分売実施）

(2018/6/10分析）

こんにちは

今日は、(7959)オリバーの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】業務用主体の家具・インテリア大手。企画から納入・施工まで総合展開。岡崎でＣＡＴＶ事業も

現在株価 (円）	2,230
分売価格 (円）	2,151
ディスカウント率 (％)	3.54
分売数量 （株）	250,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	300
分売実施日	2018/6/11

【評価】★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り0.92%、予想PER14.76倍、実績PER12.48倍、PBR0.82倍とPBR面でやや割安感があります。
分売数量は、普通～やや多いです。

普段の出来高が非常に少ないことが大きく、損失が少し出る可能性が高いと予想します。

銘柄自体は悪くないと思いますが、普段の出来高が非常に少ない（前営業日は100しかなかった）ので、需給面で厳しく、またそれを覆すような好材料もないと思います。

私は、もちろん不参加ですが、これだけ出来高が少なく、立会外分売を行う銘柄は珍しいので、株価の動きがどうなるか、そして、分売がどれだけ割り当てられるかには興味があります。

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(2018/6/11追記）

【結果】★

分売価格 (円）	2,151
始値 (円）	2,060
高値 (円）	2,110
安値 (円）	2,020
終値 (円）	2,032

分売価格をかなり下回って始まり、最後まで低調でした。最後は、前営業日終値からマイナス9%程度の株価で引けました。

予想よりだいぶ弱かったです。

普段の出来高が少な過ぎるので、損失が出るとは思っていましたが、前営業日終値と比べてマイナス5％くらいで、ディスカウント率が高いこともあって、それほど損失は大きくならないと予想していたのですが・・・

予想が外れた原因の１つが、立会外分売が222,900株も成立したことで、普段の出来高を考えると、これだけの株が放出されれば急落するのもしかたがない感じです。
条件が悪い分売なので、大部分が売れ残ると思っていたのですが、それが間違いでした。

立会外分売銘柄の分析～インターワークス～(2018/5/24分売実施）

(2018/5/23分析）

こんばんは

今日は、(6032)インターワークスの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】製造業に特化した求人サイト『工場ＷＯＲＫＳ』など運営。有料職業紹介や新卒採用支援も展開

現在株価 (円）	1,018
分売価格 (円）	997
ディスカウント率 (％)	2.06
分売数量 （株）	100,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	100
分売実施日	2018/5/24

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り3.00%、予想PER17.14倍、実績PER22.32倍、PBR3.56倍と利回り面で魅力があります。
分売数量は、少ないです。

分売数量が少なく、普段の出来高が多いことが大きく、利益が出る可能性が高いと予想します。

利回り面も魅力があり、また、業績もまずまずで、ディスカウント率がやや低いくらいしか残念な点がありません。

通常であれば、★４つか、それに近い★３つの評価ですが、地合が悪くなってきているのが心配なので、自信はありません。

今晩のシカゴ日経平均先物の動きを見てから、申し込むかどうかを決めると良いと思います。

---

(2018/5/24追記）

【結果】★★★

分売価格 (円）	997
始値 (円）	1,029
高値 (円）	1,039
安値 (円）	1,010
終値 (円）	1,015

前日終値を上回って始まり、その後、株価が少し上がる場面もありましたが、ほとんどの時間で前日終値と同水準の株価で推移しました。

ほぼ予想通りの結果でしたが、地合がかなり悪かったことを考えると、健闘したほうだと思います。

立会外分売銘柄の分析～黒谷～(2018/5/22分売実施）

(2018/5/22分析）

こんばんは

今日は、(3168)黒谷の立会外分売の分析を行います。

ずいぶん遅い時間になってしまって、早く寝ないといけないので、速足で書いていきます・・・

【事業内容】銅スクラップと船舶用スクリュー向け銅インゴットの販売・回収が２本柱。美術品鋳造も展開

現在株価 (円）	666
分売価格 (円）	653
ディスカウント率 (％)	1.95
分売数量 （株）	610,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	3,000
分売実施日	2018/5/22

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り2.29%、予想PER9.71倍、実績PER8.94倍、PBR1.12倍とやや割安感があります。
分売数量は、やや多いです。
株主優待として、クオカードがあり、100株保有の場合は、配当と合わせて利回りが3.06％になります。

東証一部鞍替えを目指した分売であること、貸借銘柄で普段の出来高が多いこと、やや割安感があることが好材料です。

ディスカウント率が低いこと、業績がいまいちなことと分売数量がやや多いことが懸念材料です。

いろいろ材料がありますが、需給面で問題なさそうなことから少し利益が出る可能性が高いと予想します。

ディスカウント率が低いので、利益は大きくならないと思いますが、地合によってはそこそこの利益になるかもしれません。

銅価格の影響が大きい銘柄なので、長期保有する場合は、見た目ほどの割安感はないと考えたほうが良いと思いますが、立会外分売で短期売買するのであれば問題はなさそうです。

---

(2018/5/22追記）

【結果】★★★★★

分売価格 (円）	653
始値 (円）	683
高値 (円）	744
安値 (円）	681
終値 (円）	726

前日終値をかなり上回って始まり、その後はさらに株価が上昇しました。
株価は最後まで高値圏で推移し、前日終値+9%程度で引けました。

少し利益が出る（2~3%ぐらい）と思っていたので、予想は全然外れでした。

空売りの買戻しなど需給面が良かったこともありますが、一部昇格期待、割安感有、優待ありなどその他の面も良かったということだと思います。

しかし、まさか10％を超える利益になるとは・・・これは、ちょっと予想できませんね。

立会外分売銘柄の分析～毎日コムネット～(2018/4/20分売実施）

(2018/4/19分析）

こんばんは

今日は、(8908)毎日コムネットの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】学生マンションを地主に提案し一括借り受けするサブリースが柱。合宿旅行、新卒採用支援も

現在株価 (円）	995
分売価格 (円）	970
ディスカウント率 (％)	2.51
分売数量 （株）	600,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	3,000
分売実施日	2018/4/20

【評価】★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り2.27%、予想PER16.87倍、実績PER17.30倍、PBR2.42倍と割安感はありません。
分売数量は、多いです。
株主優待として、会員制生活総合サポートサービスに1年間加入できます。

業績が伸びていることと東証二部鞍替えを目指した分売であること、やや利回りが高いことが好材料です。

分売数量が多いことが懸念材料です。

多くの好材料がありますが、普段の出来高と比べて分売数量が多く、需給面で厳しいとみて、損失が出る可能性が少し高いと予想します。

銘柄としては、事業内容や成長性など個人的におもしろく買っても良いとは思うのですが、分売という観点からはいまいちという感じです。

---

(2018/4/22追記）

【結果】★★★

分売価格 (円）	970
始値 (円）	965
高値 (円）	976
安値 (円）	965
終値 (円）	971

分売価格を下回って始まりましたが、すぐに分売価格をわずかに上回る水準まで株価が上がりました。
その後は、株価はほとんど変わりませんでした。

良かったとも悪かったとも言えない結果で、★2.5としたいところでしたが、わずかですが利益が出た時間が長かったことから結果を★３つにしました。

分売数量が多いので、上値が重いのは予想通りでしたが、思ったより少し強かったです。

立会外分売銘柄の分析～アルトナー～（2018/4/17分売実施）

(2018/4/16分析）

こんばんは

今日は、(2163)アルトナーの立会外分売の分析を行います。

【事業内容】技術者派遣古参。機械、電気・電子、ソフトの設計開発が軸。人材紹介進出。

現在株価 (円）	1,080
分売価格 (円）	1,053
ディスカウント率 (％)	2.5
分売数量 （株）	500,000
最低申込数量 (株）	100
申込上限数量 （株）	500
分売実施日	2018/4/17

【評価】★★★　（★５つが満点：分売日当日の評価です。）

利回り1.42%、予想PER21.06倍、実績PER23.30倍、PBR5.69倍と割安感はありません。
分売数量は、やや多いです。

業績が伸びていることと東証一部鞍替えを目指した分売であることが好材料です。

分売数量がやや多いことが懸念材料です。

分売数量がやや多いことは気になりますが、普段の出来高がそこそこあり、東証一部鞍替えを目的とした分売であることが大きいと考えて、利益が出る可能性が少し高いと予想します。

どちらかと言えば、良い材料が多い分売と思うのですが、なにか後一押しが足りないという印象もあります。

---

(2018/4/17追記）

【結果】★★

分売価格 (円）	1,053
始値 (円）	1,057
高値 (円）	1,057
安値 (円）	1,030
終値 (円）	1,043

寄付は、分売価格を少し上回って始まりましたが、すぐに株価が下がりました。その後は、分売価格を下回る水準で推移しました。

予想よりかなり弱かったです。

地合があまり良くない（日経平均は上がっていても、市場全体では値下がりした銘柄が多かった）ことや分売数量が多かったことが原因で軟調になったように思います。

最近は、人材派遣系の銘柄は値が崩れてきているものが多く、その影響もあったかもしれません。